风电格局生变西门子或成新霸主

打不死 · 发表于 2016-6-27 00:00:00

今年全球风电制造业最受关注的一起并购案终于有了新进展。

6月17日，西门子宣布与西班牙风力发动机制造企业歌美飒(Gamesa)签订约束性协议，合并双方的风电业务(包括西门子风电服务业务)以打造全球风电市场的领先企业。并购预计于2017年第一季度完成。据悉，西门子将从合并后的公司获得新发股份，并拥有59%的股权，歌美飒现有股东将拥有41%股权。根据并购协议安排，在并购完成后，西门子即向歌美飒股东支付每股3.75欧元的现金补偿。

另据彭博新能源财经发布的《2015年全球风电整机制造商市场份额报告》，2015年金风科技凭借7.8GW的全球新增装机，成为当年全球最大风电整机制造商，而西门子和歌美飒则分别以5.7GW和3.1GW的全球新增总装机容量，分列第四、五位。倘若以此计算，合并完成后，西门子将取代金风科技，成为风电行业的新晋霸主。

对此，西门子方面向《中国经营报》记者回应称：“西门子与歌美飒合并之后，新的公司将成为风电市场的领军企业，未交付订单达到200亿欧元。”西门子表示，在目前双方的总装机量上进一步提升市场占有率将是合并后的公司未来发展的主要战略重点。

不过，亦有风电企业人士向记者表示，目前包括歌美飒、维斯塔斯(Vestas)在内的风电外企在中国已经节节溃败，市场份额日渐缩小。而西门子与歌美飒的市场重心原本并不在中国，尽管两者实现强强联合，但在中国这个全球最大的风电市场中，依然很难占到便宜。

风电霸主呼之欲出

这起风电并购大案始于今年年初。1月29日，歌美飒透露其接到了西门子将旗下风电业务与之合并的请求。后来，并购事宜因歌美飒旗下合资企业Adwen而一度停滞。

记者获悉，Adwen是歌美飒和法国核电巨头阿海珐的合资公司，完成并购的最大问题在于，阿海珐必须决定如何处理其持有的50% Adwen股份。阿海珐可以选择将其在Adwen的50%股份卖给歌美飒和西门子风能公司，也可以为了法国自身的海上风力发电公司利益而买断歌美飒持有的50%股份。

如今，西门子与歌美飒不到半年就达成了协议，似乎意味着这一阻碍因素已经得到解决。6月22日，西门子方面在邮件中向记者回应称，“我们不针对谈判发表评论。关于Adwen合资公司，目前情况为：经与西门子协调一致，歌美飒授予阿海珐在Adwen公司中所占的50%的股权的卖方期权，歌美飒同时拥有在Adwen公司所占的50%的股权的买方期权。这两项期权为期3个月。作为备选方案，阿海珐也可行使其强制出售权向第三方出售Adwen公司。”

从业务结构上看，西门子传统的风电业务强项在于海上风机，其陆上风机业务则相对弱势，而歌美飒的竞争优势恰恰在于陆上风机。“这是一个最佳战略组合，双方在业务方面有明显的优势互补，并且业务重合较少。”西门子方面向记者表示，西门子风电业务在欧洲、美国和加拿大具备优势，而歌美飒在印度和拉美等快速发展的新兴市场业务强劲。

记者获悉，合并后的新公司业绩将并入西门子财务报表。据西门子透露，以2016年3月之前的12个月为基准，预计新公司全球已装机量为69GW，未交付订单约为200亿欧元，营收为93亿欧元，调整后息税前利润为8.39亿欧元。

而根据彭博新能源财经发布的《2015年全球风电整机制造商市场份额报告》，2015年金风科技以7.8GW的全球新增装机，成为当年全球最大风电整机制造商；西门子和歌美飒则分别以5.7GW和3.1GW的全球新增总装机容量，分列第四五位。这意味着若西门子和歌美飒合并，新公司去年的新增装机将达到8.8GW，超过位列全球第一的金风科技，届时全球最大的风机制造商将会易主。

或难冲击中国市场

尽管西门子和歌美飒联姻实现了强强联合，但在中国这个全球最大的风电市场中，依然会面临着诸多本土企业的挤压。

有分析认为，西门子的战略意图是借助歌美飒公司在亚洲的布局和陆上风电的优势弥补自身短板，加快占领中国和印度风电市场，因为中印两国将占全球风电市场的45%，而欧美市场正面临越来越多的政策束缚。

根据全球风能理事会发布的统计数据，截至2015年年底，中国累计装机容量达到145.3GW，占据33.6%的市场份额。

一位不愿具名的风电企业人士向记者表示，曾经的维斯塔斯、歌美飒等外资巨头牢牢占据中国风电市场，后来国家发改委发文提出“风电设备国产化率要达到70%以上”，加上价格战的影响，导致这些外企在中国的境遇每况愈下。

有数据显示，维斯塔斯2006年在中国的新增风电装机份额曾达到23.36%，到2014年这一数据已下降至1.13%。而歌美飒2004年、2005年所占的中国新增风电装机份额曾达到约36%，但2014年其份额已降至微不足道的0.27%。

上述人士向记者表示，西门子的风电优势主要在海上风电，而中国在这一领域尚处于初期发展阶段，面临着成本、技术以及后期机组运维等诸多难题。并且歌美飒在中国的实力日渐式微。在该人士看来，西门子与歌美飒合并后，虽然实力大大增强，但在中国市场必然还会遭到诸多本土企业的围剿。

面对来自中国本土风电企业的竞争，西门子向记者回应称，“我们未来的增长动力不仅仅来自亚太地区和中国。”西门子表示，“目前，西门子是唯一活跃于中国海上风电市场(通过与上海电气的许可协议)的外资技术企业。通过与歌美飒这个全球最具实力的陆上风电机组制造商在本地强强联手，我们期待合并后的公司将在中国和亚太地区迎来进一步的业务增长。”

西门子向记者提供的数据显示，截止到2016年3月，西门子风电业务的未交付订单额为148亿欧元，其中海上风电为66亿欧元，陆上风电为21亿欧元，服务为62亿欧元。西门子表示，合并之后新的公司将成为风电市场的领军企业，未交付订单达到200亿欧元，在目前双方的总装机量上进一步提升市场占有率将是合并后的公司未来发展的主要战略重点。